對于40cr無縫鋼管切割期貨的參與主體而言，鋼貿企業(yè)是最大的受益群體，它們更需要期貨市場?！睖鼐┖τ浾弑硎荆耙試鴥鹊哪Ｊ絹砜?，鋼貿企業(yè)在我國處于最為不利的地位，他們始終承擔著雙重風險，即鋼價上漲和下跌時都承擔風險，而鋼廠僅承擔價格下跌的風險。價格上漲時，鋼貿企業(yè)手頭的現(xiàn)貨會出現(xiàn)短缺，而在價格下跌時，又會出現(xiàn)現(xiàn)貨供大于求的情況。
據了解，我國的鋼鐵貿易商和鋼廠簽訂的是長期代理協(xié)議，這對鋼貿企業(yè)很不公平。如果提供給鋼貿企業(yè)的是1萬噸貨，那么在鋼鐵價格上漲的情況下，會增加自己直銷的數量，從而會拖欠應該付給貿易商的現(xiàn)貨；而當鋼鐵價格下跌的時候，鋼廠會迅速轉移自己的風險，可能在短時間內將1萬噸貨全部拋給鋼貿商。
但是鋼材期貨推出之后，由于期貨市場有套期保值和價格發(fā)現(xiàn)的功能，如果看漲鋼價，鋼貿商可以在期貨市場上提前做一個買入的操作，以補充不足的貨源，用期貨市場的利潤抵消現(xiàn)貨市場的損失。如果鋼貿商看跌鋼價，則可以提前在期貨市場上做賣出的操作，就能規(guī)避鋼價下跌的風險，從而達到套期保值的效果。
國泰君安鋼鐵行業(yè)研究員蔣璆對記者表示：“曾有過電子盤操作經驗的鋼貿企業(yè)參與熱情較高，而鋼鐵企業(yè)的積極性尚待開發(fā)，大部分呈觀望態(tài)度?！?/span>
根據國內的40cr無縫鋼管切割產量，套期保值的需求量也較大。上海期貨交易所上市的鋼材期貨為螺紋鋼和線材兩個品種，雖然這兩個品種占到國內40cr無縫鋼管切割產量的30%以上，但仍有其他70%的鋼材無法進行直接套保。按照2008年5億噸的產量計算，僅有1.5億噸的鋼材能夠直接進行套期保值的操作，而3.5億噸的鋼材需要進行跨品種套保。
除套期保值之外，不同月份的40cr無縫鋼管切割期貨合約之間能進行跨期套利，而上海期貨交易所的40cr無縫鋼管切割期貨合約與國外交易所或者國內電子盤遠期市場也能進行跨市場的套利交易。 |
